نشرت Vertiv، المورّد الأمريكي لمعدات الطاقة والتبريد لمراكز البيانات، نتائج الربع الثالث في 28 أكتوبر. فقد ارتفعت المبيعات بنحو ثلاثة أخماس مقارنة بالعام السابق، وتضاعفت الطلبات (باستثناء عمليات الاستحواذ وآثار العملات) أكثر من مرتين، ورفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله.
أموال تصل قبل أن تصل المعدات
الرقم الجدير بالقراءة ليس رقم المبيعات. ففي نهاية سبتمبر كانت Vertiv تحتفظ بأكثر من أربعة مليارات دولار دفعات مقدمة من العملاء مقابل معدات وخدمات لم تُسلَّم بعد، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الرصيد قبل عام. ويُظهر بيان الشركة نفسه هذا الرصيد؛ أما Stock Titan، التي راجعت الإيداع الرسمي، فتضيف أن العملاء يقدّمون طلباتهم بوتيرة تسبق قدرة Vertiv على تلبيتها. ولم يُحدَّث في بيانات 2026 آخر رقم نشرته الشركة للطلبات المتراكمة، وهو الخاص بنهاية 2025، وتقول Vertiv صراحةً إن للعملاء أن يلغوا أو يعيدوا جدولة طلباتهم.
وتحدد الشركة الطاقة والتراخيص وقرارات الوقف المؤقت والعمالة الماهرة بوصفها العوامل التي تحكم الإيقاع، وقد أتمت في 26 أكتوبر شراءها لشركة UtilityInnovation Group، وهي خطوة تتوقع أن تساعد العملاء على إيصال الطاقة إلى المواقع الجديدة في وقت أقرب. وكان الإنفاق الرأسمالي في الربع أعلى بكثير مما كان عليه قبل عام، وهو ما ينسجم مع مورّد يضيف مصانع جديدة ولا يكتفي بتصريف طابور الطلبات.
الطابور نفسه في موضع آخر من السلسلة
من طلب هذا العام مولدًا كبيرًا شاهد الأمر من الجانب الآخر. فقد أبلغت Generac مستثمريها قبل أيام بمدد تسليم تفوق بكثير ما اعتاده المشترون، وقد نقلنا ذلك في هذا الخبر. وأصبحت الدفعات المقدمة وحجز مواعيد الإنتاج الطريقة المعتادة لحجز مكان في الطابور، ولا يكون موعد التسليم أكثر ثباتًا من العقد الذي يستند إليه.
وبالنسبة إلى فريق المشروع، فالمسألة العملية هي التسلسل. فقد يُخصَّص المحرك والمولّد المتناوب أولًا، لكن الحاوية ومنظومة العادم يجب أن تصلا هما أيضًا مع المجموعة، وموقع تكتمل فيه غرف المعدات دون آلات مكلف مثل العكس تمامًا. وعند توقيع أول طلب كبير، اسألوا عمّا يحدث للدفعة المقدمة إذا تأخر الموقع موسمًا كاملًا.
المصادر: Vertiv (Form 8-K release), Stock Titan