Vertiv, fornitore statunitense di apparecchiature per l'alimentazione e il raffreddamento dei data center, ha pubblicato i risultati del terzo trimestre il 28 ottobre. Le vendite sono cresciute di circa il 60% rispetto a un anno prima, gli ordini (esclusi acquisizioni ed effetti valutari) sono più che raddoppiati rispetto all'anno precedente e l'azienda ha alzato la previsione per l'intero esercizio.
Liquidità che arriva prima delle apparecchiature
La cifra che conta non è quella delle vendite. A fine settembre Vertiv aveva oltre quattro miliardi di dollari di acconti dei clienti per apparecchiature e servizi non ancora consegnati, più del triplo del saldo di un anno prima. Il comunicato stesso riporta lo stesso saldo; Stock Titan, che ha esaminato la documentazione depositata, aggiunge che i clienti stanno ordinando in anticipo rispetto alla capacità di Vertiv di evaderli. L'ultimo dato sul portafoglio ordini pubblicato dall'azienda, di fine 2025, non viene aggiornato nei comunicati del 2026, e Vertiv afferma chiaramente che i clienti possono annullare o riprogrammare gli ordini.
L'azienda indica come fattori che determinano il ritmo di lavoro l'alimentazione elettrica, le autorizzazioni, le moratorie e la disponibilità di manodopera qualificata. Il 26 ottobre ha inoltre completato l'acquisizione di UtilityInnovation Group, un passo che dovrebbe aiutare i clienti a ottenere energia più rapidamente nei nuovi siti. Nel trimestre la spesa in conto capitale è stata sensibilmente superiore a quella dell'anno precedente, coerentemente con un fornitore che amplia la propria capacità produttiva e non si limita a smaltire la coda degli ordini.
La stessa coda, più a valle nella filiera
Chi ha ordinato di recente un grande gruppo elettrogeno ha visto questo fenomeno dall'altra parte. Qualche giorno fa Generac ha comunicato agli investitori tempi di consegna ben superiori a quelli a cui gli acquirenti erano abituati, e ne abbiamo riferito in quell'articolo. Acconti e slot produttivi sono diventati il modo normale per riservare un posto, e una data di consegna è solida quanto il contratto che la sostiene.
Per il team di progetto il punto pratico è la sequenza. Il motore e l'alternatore possono essere assegnati per primi, ma l'involucro e il sistema di scarico devono arrivare nello stesso momento del gruppo, e un sito con locali tecnici finiti ma senza macchine costa quanto il caso inverso. Quando firmate il primo grande ordine, chiedete cosa succede all'acconto se il cantiere slitta di una stagione.