Se qualcuno cercava ancora una misura di quanta generazione in loco stia comprando la crescita dell'IA, Bloom Energy l'ha pubblicata il 22 ottobre. I ricavi del trimestre chiuso il 30 settembre sono stati di 1.235,8 milioni di dollari, il 138,1 % in più rispetto a un anno prima, e i soli ricavi da prodotti sono saliti del 179,4 % a 1.073,6 milioni.
I numeri del comunicato
- Margine lordo non-GAAP del 34,5 %, utile operativo non-GAAP di 285,7 milioni di dollari, con un margine operativo del 23,1 % contro l'8,9 % di un anno prima.
- Il flusso di cassa operativo è stato negativo, meno 27,1 milioni, con 153,5 milioni spesi in impianti e attrezzature; a fine trimestre la liquidità era di circa 2,5 miliardi.
- Previsioni 2026 alzate per la terza volta quest'anno: ricavi da 4,4 a 4,6 miliardi e utile operativo non-GAAP da 960 milioni a 1,03 miliardi.
L'amministratore delegato KR Sridhar ha descritto un mercato che passa dalle grandi centrali alla generazione distribuita in loco, prima con gli hyperscaler e ora anche con altri segmenti.
Il tempo per avere energia come argomento di vendita
Nella conference call, come riassunto da MarketBeat, il management ha citato il sito di Oracle nello Utah, alimentato secondo Bloom meno di due mesi dopo l'annuncio del progetto, e le apparecchiature pronte per il primo blocco del data center di Nebius nel New Jersey. Si è parlato anche del piano di AEP di fornire a Google circa 700 MW di Bloom Energy Servers con cattura del carbonio. Sridhar ha detto che il portafoglio ordini cresce più in fretta dei ricavi, senza indicarne il valore, e che lo stabilimento di Fremont viene ampliato per una domanda oltre la soglia produttiva di 5 GW di cui l'azienda aveva già parlato.
Ha inoltre sostenuto che il flusso concentrato di CO2 di una cella a combustibile rende la cattura più semplice rispetto agli impianti a combustione, e che alcuni clienti pagherebbero un sovrapprezzo di circa il 10-15 % per energia senza carbonio.
Cosa non sostituisce
Sono unità per la produzione continua, sempre in funzione come fonte principale o come ponte fino all'arrivo della rete. Un sito costruito così ha comunque bisogno di una risposta per l'ora in cui le celle, la fornitura di gas o la rete non ci sono, e nella maggior parte dei campus quella risposta resta un impianto di emergenza con il proprio stoccaggio di combustibile. La domanda aperta per i progettisti è come i due debbano lavorare insieme: chi prende un gradino di carico, come si prova la commutazione e quale parte del sito l'autorizzazione considera fonte di emergenza.