Vender mais motores nem sempre significa ganhar mais com eles. A Kirloskar Oil Engines, fabricante de motores diesel e grupos geradores sediada em Pune, informou em 4 de novembro que a receita consolidada do trimestre de julho a setembro subiu 17,1 %, para Rs 2.284,04 crore, ante Rs 1.950,63 crore um ano antes. A Trade Brains chama o resultado de maior receita trimestral consolidada da empresa até agora. O lucro líquido foi na direção contrária: caiu 18,1 %, para Rs 130,31 crore, ante Rs 159,19 crore.
Para onde foi a margem
As despesas totais cresceram mais rápido que as vendas, 21,3 %, para Rs 2.119,30 crore, segundo a Autocar Professional, e só matérias-primas e componentes somaram Rs 1.069,67 crore. A Trade Brains coloca o EBITDA em Rs 337,5 crore, ante Rs 381,8 crore um ano antes, o que reduz a margem para 14,8 %, de 19,6 %. A administração apontou a inflação global das commodities como causa principal. Na comparação com o trimestre anterior o quadro é melhor: o lucro subiu 17,3 % sobre os Rs 111,06 crore de abril a junho.
O segmento B2B, que abrange motores e grupos geradores vendidos a clientes industriais e institucionais, trouxe Rs 1.745,28 crore do total. O negócio B2C somou Rs 330,18 crore e os serviços financeiros, Rs 208,58 crore. Nas contas individuais, a receita foi de Rs 1.738,95 crore e o lucro de Rs 115,17 crore, ante Rs 133,50 crore um ano antes.
A geração de energia puxa o crescimento
Segundo a Trade Brains, a demanda doméstica por geração de energia foi forte e a empresa ganhou participação de mercado em grupos geradores de média e de alta potência. As vendas de pós-venda cresceram, o negócio internacional foi bem, sobretudo na África, e o trimestre trouxe o primeiro faturamento comercial da KASPL. A Kirloskar também destaca seu acordo global com a DEUTZ, assinado em setembro: um motor de três cilindros e 1,6 litro, de 18 a 41,2 kW, fabricado pela Kirloskar e vendido pela rede de vendas e serviços da DEUTZ na Europa e na América do Norte, que atende aos limites EU Stage V e EPA e CARB Tier 4 dos Estados Unidos.
A alta potência é onde a empresa quer crescer. Em julho, a Jefferies previa que sua participação nesse segmento indiano subiria de cerca de 4 % no FY26 para 6 a 7 % no FY30; naquela altura a Kirloskar já havia conquistado um pedido de grupos geradores de grande capacidade da desenvolvedora de data centers HyperNext. O mercado, porém, não se impressionou com este trimestre: a Trade Brains informa que a ação caiu 7,68 %, para Rs 1.663,40, após os resultados.
O que um comprador pode tirar disso
As carteiras de pedidos do setor estão cheias, como mostrou na semana passada a carteira de data centers da Generac. Quando a conta de materiais de um fabricante de motores sobe mais rápido que suas vendas, o preço de uma proposta de grupo gerador com prazo longo é a primeira coisa que muda. Em um pacote para data center ou concessionária que atravessa dois exercícios fiscais, vale combinar cedo o que é fixo e o que é indexado, para o motor e para o invólucro e os auxiliares ao redor, antes que a segunda metade do pedido seja liberada.
Fontes: Autocar Professional, Trade Brains, Trade Brains (julho), The Machine Maker