Vender más motores no siempre significa ganar más con ellos. Kirloskar Oil Engines, fabricante de motores diésel y grupos electrógenos con sede en Pune, informó el 4 de noviembre de que sus ingresos consolidados del trimestre de julio a septiembre subieron un 17,1 %, hasta Rs 2.284,04 crore, frente a Rs 1.950,63 crore un año antes. Trade Brains lo califica como el mayor ingreso trimestral consolidado de la empresa hasta la fecha. El beneficio neto fue en sentido contrario: bajó un 18,1 %, hasta Rs 130,31 crore desde Rs 159,19 crore.
Dónde se quedó el margen
Los gastos totales crecieron más rápido que las ventas, un 21,3 % hasta Rs 2.119,30 crore, según Autocar Professional, y solo las materias primas y los componentes sumaron Rs 1.069,67 crore. Trade Brains sitúa el EBITDA en Rs 337,5 crore, frente a Rs 381,8 crore un año antes, lo que reduce el margen al 14,8 % desde el 19,6 %. La dirección señaló la inflación mundial de las materias primas como causa principal. Frente al trimestre anterior el panorama es mejor: el beneficio subió un 17,3 % sobre los Rs 111,06 crore de abril a junio.
El segmento B2B, que abarca los motores y grupos electrógenos vendidos a clientes industriales e institucionales, aportó Rs 1.745,28 crore del total. El negocio B2C añadió Rs 330,18 crore y los servicios financieros Rs 208,58 crore. En las cuentas individuales, los ingresos fueron de Rs 1.738,95 crore y el beneficio de Rs 115,17 crore, frente a Rs 133,50 crore un año antes.
La generación de energía tira del crecimiento
Según Trade Brains, la demanda nacional de generación de energía fue fuerte y la empresa ganó cuota de mercado tanto en grupos electrógenos de potencia media como de alta potencia. Crecieron las ventas de posventa, el negocio internacional fue bien, sobre todo en África, y el trimestre trajo la primera facturación comercial de KASPL. Kirloskar destaca también su acuerdo global con DEUTZ, firmado en septiembre: un motor de tres cilindros y 1,6 litros, de 18 a 41,2 kW, fabricado por Kirloskar y vendido a través de la red comercial y de servicio de DEUTZ en Europa y Norteamérica, que cumple los límites EU Stage V y EPA y CARB Tier 4 de Estados Unidos.
La alta potencia es donde la empresa quiere crecer. En julio, Jefferies preveía que su cuota en ese segmento indio pasaría de alrededor del 4 % en FY26 a entre el 6 y el 7 % en FY30; para entonces Kirloskar ya había ganado un pedido de grupos electrógenos de gran capacidad del promotor de centros de datos HyperNext. Al mercado, sin embargo, no le convenció este trimestre: Trade Brains informa de que la acción cayó un 7,68 %, hasta Rs 1.663,40, tras los resultados.
Lo que un comprador puede sacar de esto
Las carteras de pedidos del sector están llenas, como mostró la semana pasada la cartera de centros de datos de Generac. Cuando la factura de materiales de un fabricante de motores sube más rápido que sus ventas, el precio de una oferta de grupo electrógeno con plazo largo es lo primero que se mueve. En un paquete para un centro de datos o una compañía eléctrica que abarca dos ejercicios, conviene acordar pronto qué es fijo y qué está indexado, para el motor y para el cerramiento y los auxiliares que lo rodean, antes de que se solicite la segunda mitad del pedido.
Fuentes: Autocar Professional, Trade Brains, Trade Brains (julio), The Machine Maker