INNIO, el fabricante de los motores de gas Jenbacher, presentó los resultados de su tercer trimestre el 27 de octubre, y la compañía describe este trimestre como el primero en el que los ingresos superaron los 1.000 millones de dólares. Las ventas netas ascendieron a 1.167,9 millones de dólares, un 57 % más que en el mismo trimestre de 2025. El beneficio neto fue de 109,2 millones de dólares y el EBITDA ajustado de 245,4 millones, lo que supone un margen del 21,0 %. La previsión de ingresos para todo el ejercicio subió a 3.900 a 4.000 millones de dólares (desde 3.800 a 3.900 millones) y la del EBITDA ajustado a 780 a 800 millones (desde 720 a 740 millones).
Una cartera de pedidos que crece más deprisa que las entregas de la fábrica
Los pedidos de equipos del trimestre sumaron 2.180 millones de dólares; en nueve meses alcanzan los 6.080 millones, frente a 3.180 millones un año antes. La cartera de equipos al 30 de septiembre era de unos 8.000 millones de dólares, un 142 % más que hace un año y por encima de los 6.600 millones de finales de junio. La cifra de producción avanza más despacio: INNIO entregó 1,2 GW de potencia en el trimestre, frente a 1,1 GW en el tercer trimestre de 2025, y 3,0 GW en nueve meses, frente a 2,5 GW. Puestas una al lado de la otra, la diferencia entre lo que se ha pedido y lo que sale de la planta es evidente.
El comunicado indica que la producción ha mejorado y que la compañía amplía su capacidad de fabricación con fondos propios, en Norteamérica y en Austria.
Equipos al alza, servicios que crecen menos
Los ingresos por equipos subieron un 86 %, hasta 777,6 millones de dólares. Los ingresos por servicios crecieron un 20 %, hasta 390,3 millones, y tuvieron el mejor margen por segmento: 31,7 % frente al 17,1 % de los equipos. INNIO no ofrece en el comunicado ninguna cifra de la parte correspondiente a centros de datos; solo dice que el crecimiento del trimestre estuvo impulsado por las entregas a centros de datos y que el impulso de los pedidos fue amplio, tanto en centros de datos como en compresión de gas. Investing.com, que resume las diapositivas para inversores, sitúa los centros de datos en torno a dos tercios de la entrada de pedidos de equipos. Esa es la cifra del medio, no del texto de la compañía.
Los pedidos que menciona el comunicado son en su mayoría los que ya publicamos por separado: el pedido complementario de 620 MW de un promotor de campus de centros de datos (nuestro reportaje), un pedido de 450 MW de Liberty Energy con entrega antes de 2028, y el acuerdo de suministro con Aggreko hasta 2031 (nuestro reportaje). También se firmó un contrato de servicio a largo plazo para los primeros 500 MW de pedidos anteriores, que incluye grandes revisiones generales.
Qué supone una cartera llena para el calendario de un proyecto
Quien empaqueta, aloja o instala grupos electrógenos sabe que la fecha del motor marca el calendario y que todo lo demás se planifica hacia atrás a partir de ella. Con una cartera de este tamaño en uno de los principales proveedores de motores de gas, un plan de emplazamiento que trate la fecha de entrega del motor como una suposición flexible tiene probabilidades de retrasarse.
Dos puntos prácticos. Solicite por escrito el turno de fabricación del motor antes de fijar la fecha de obra, y pregunte qué ocurre con ese turno si cambia el permiso. Y tenga en cuenta que un gran operador ya ha firmado un acuerdo de revisión general para la capacidad que encargó antes; en una central de potencia principal, conviene planificar la primera parada mayor mucho antes de que llegue.
Fuentes: comunicado de resultados de INNIO (vía GlobeNewswire), Investing.com